Показатели эффективности
Денежные потоки по годам, млн $
Денежный поток за год
Накопленный поток (пересечение нуля — проект окупился)
Меняем по одному параметру и смотрим, как меняется NPV.
Компьютер n раз случайно меняет цену, Capex и добычу (нормальное распределение) и считает NPV.
«Плохой сценарий»: в 10% случаев NPV ниже этого числа. «Хороший»: в 10% случаев выше.
Расчёт по годам, млн $ (добыча — млн барр.).
Что значит параметр?
Нефтяной проект сначала требует денег (бурение, обустройство, трубопровод), а потом приносит доход (продажа нефти) много лет. Чтобы понять, стоит ли вкладываться, считают денежный поток каждого года:
денежный поток = выручка − затраты − налоги − капзатраты
Деньги сегодня ценнее денег завтра, поэтому будущие потоки «дисконтируют» — приводят к сегодняшнему дню по ставке дисконтирования. Сумма приведённых потоков — NPV. Если NPV больше нуля, проект выгоден.
Ход расчёта: добыча → выручка → затраты и налоги → денежный поток → NPV, IRR, окупаемость.
Модель учебная: цена нефти постоянна, налог на добычу задан одной долей от выручки, убытки прошлых лет не переносятся.